鐵礦石延續(xù)高位震蕩

    現(xiàn)貨：62%鐵礦石指數(shù)171.45美元/噸，環(huán)比+2.45美元/噸。昨日港口現(xiàn)貨價(jià)格變化范圍-5至13元/噸，62%澳洲粉礦價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)偏弱。全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交128.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.2%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為60萬(wàn)噸，環(huán)比下降14.3%)；本周平均每日成交136.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降24.9%；本月平均每日成交161.7萬(wàn)噸，環(huán)比上漲20.8%。遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計(jì)成交138萬(wàn)噸(10筆)，環(huán)比上漲59.5%(其中礦山成交量為53萬(wàn)噸)；本周平均每日成交138.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降25%；本月平均每日成交164.4萬(wàn)噸，環(huán)比上漲230.1%。

    庫(kù)存：截止1月8日，Mysteel全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12267.20，較上周降148.75；日均疏港量302.26增22.16。分量方面，澳礦5859.80降56.7，巴西礦4043.50降34.9，貿(mào)易礦5972.60降96.3，球團(tuán)597.24降53.02，精粉983.50降22.89，塊礦2078.97降172.31，粗粉8607.49增99.47；在港船舶數(shù)159增1條。(單位：萬(wàn)噸)

    需求：截止1月8日，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率85.29%，環(huán)比上周降0.78%，同比去年同期增1.04%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.77%，環(huán)比降0.31%，同比增5.78%；鋼廠盈利率89.61%，環(huán)比下降0.87%，同比降3.90%；日均鐵水產(chǎn)量244.28萬(wàn)噸，環(huán)比降0.82萬(wàn)噸，同比增15.37萬(wàn)噸。

    行情預(yù)判：本期鐵礦石到港量環(huán)比繼續(xù)上升，疏港量微降，45港口總庫(kù)存增幅較大，但澳礦庫(kù)存累積不明顯，累庫(kù)主要集中在巴西礦。中品澳礦性價(jià)比降低，鋼廠在利潤(rùn)持續(xù)壓縮背景下或?qū)⒄{(diào)整配比。本期澳巴發(fā)運(yùn)量環(huán)比均有所回落，四大礦山發(fā)貨量降幅明顯。鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)對(duì)鐵礦石需求仍有一定支撐，但終端需求明顯回落，唐山限產(chǎn)加嚴(yán)，均抑制補(bǔ)庫(kù)力度，近期鋼廠虧損范圍擴(kuò)大，鋼價(jià)走弱或觸發(fā)減產(chǎn)。拜登公布了1.9萬(wàn)億刺激方案，提振市場(chǎng)情緒，鐵礦石基差偏大，亦限制短期下行空間。預(yù)計(jì)鐵礦石短期震蕩運(yùn)行，短期參考波動(dòng)區(qū)間1000-1100元/噸。

    螺紋鋼盤(pán)面高位震蕩

    價(jià)格：現(xiàn)貨因需求季節(jié)性下滑，價(jià)格走弱。唐山鋼坯-10至3800元每噸。上海螺紋鋼-30至4310元每噸；杭州螺紋鋼價(jià)格-30元至4320元每噸。5月合約貼水現(xiàn)貨61元。

    利潤(rùn)：現(xiàn)貨利潤(rùn)環(huán)比下滑：華東毛利為-103元每噸，華北毛利為-283元。盤(pán)面利潤(rùn)微幅上升，5月合約利潤(rùn)60元。

    產(chǎn)量：日均鐵水降了1.4至242.8萬(wàn)噸。五大品種產(chǎn)量-0.08至1052萬(wàn)噸；螺紋產(chǎn)量-4萬(wàn)噸至345.4萬(wàn)噸。

    庫(kù)存：庫(kù)存出現(xiàn)季節(jié)性拐點(diǎn)，后期是累庫(kù)趨勢(shì)。螺紋庫(kù)存+46萬(wàn)噸至701萬(wàn)噸，五大品種+79萬(wàn)噸至1520萬(wàn)噸。

    需求：周二建材成交12.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.04萬(wàn)噸。本周螺紋表需299萬(wàn)噸，環(huán)比下降17萬(wàn)噸。

    觀點(diǎn)：昨夜盤(pán)黑色回調(diào)企穩(wěn)，河北防疫壓力大，汽運(yùn)暫停影響鋼廠焦炭到貨減少，同時(shí)鋼廠利潤(rùn)為負(fù)，減產(chǎn)預(yù)期大，本周日均鐵水產(chǎn)量下降1.4萬(wàn)噸。鋼廠如果減產(chǎn)將影響原料價(jià)格走弱，在需求淡季背景下，成材難有較好表現(xiàn)。維持螺紋高位震蕩走勢(shì)預(yù)判，波動(dòng)參考4200-4500元。