宏觀面，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI 創(chuàng)新高，投資者信心持續(xù)恢復(fù)，國內(nèi)財新服務(wù)業(yè)PMI 回落，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張有所放緩。產(chǎn)業(yè)方面，昨日鎳及不銹鋼表現(xiàn)強(qiáng)勢，但其主要受工業(yè)品板塊樂觀情緒帶動，基本面支撐仍然有限。昨日現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不佳，電解鎳成交表現(xiàn)低迷，現(xiàn)貨升水小幅下降，不過原料端仍然堅挺，鎳礦報價上行。下游方面，青山、甬金開盤，報價均較前期上漲，但期貨方面早已反應(yīng)此預(yù)期，現(xiàn)貨市場漲跌互現(xiàn)。總的來說，宏觀情緒向好，但基本面支撐相對有限，考慮到前期漲幅，鎳及不銹鋼進(jìn)一步上漲空間或已收窄。

    【現(xiàn)貨】7月6日焦煤2109合約收盤價1949元/噸，主焦(蒙煤)沙河驛倉單成本2170元/噸，期貨貼水221元/噸，貼水比例11.34%；主焦(山西煤)沙河驛倉單成本2180元/噸，期貨貼水231元/噸，貼水比例11.85%。國產(chǎn)煤方面，主產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，主流市場持穩(wěn)，進(jìn)口煤方面，甘其毛都口岸給司機(jī)做核酸檢測，開始恢復(fù)通關(guān)，暫定每日通關(guān)100車，但前期車輛運(yùn)管單到期，一次性入境證件尚未辦出。

    【供給】山西臨汾安澤地區(qū)部分煤礦已驗收完成逐步開始生產(chǎn)，整體來看，七一過后，除前期發(fā)生事故煤礦復(fù)產(chǎn)相對緩慢，其他煤礦陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，預(yù)計煉焦煤供應(yīng)緊張局面將有所緩解。

    【需求】截止7月1月，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量64.75萬噸，環(huán)比下降8.24萬噸，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.13萬噸，環(huán)比下降1.66萬噸。

    【庫存】截止7月1日，全樣本獨立焦企焦煤庫存1569.22萬噸，環(huán)比下降26.22萬噸。247家鋼廠產(chǎn)焦煤庫存1002.36萬噸，環(huán)比下降31.14萬噸。港口庫存487萬噸，環(huán)比降19萬噸。

    螺紋鋼：震蕩

    市場焦點：唐山遷安地區(qū)鋼坯出廠含稅上調(diào)20 報4890 元，下游成品材穩(wěn)中上行。從鋼廠目前盈利比例看預(yù)計近期復(fù)產(chǎn)速度較慢很難回到限產(chǎn)前水平，其中虧損最深的螺紋產(chǎn)量抑制或最為明顯；壓減粗鋼政策方面，安徽、甘肅省提出全年粗鋼產(chǎn)量不增后，其他省份跟進(jìn)的可能性在增大。需求端，百年慶典結(jié)束后華北復(fù)工，以及資金偏緊問題緩解后，需求回補(bǔ)，表需或?qū)⒒厣?。盤面持續(xù)升水現(xiàn)貨預(yù)示資金看好三四季度，后續(xù)需要基本面走強(qiáng)驗證。

    鐵礦石：震蕩

    市場焦點：青島港PB 粉上漲20 至1520 元/濕噸。澳洲7 月發(fā)運(yùn)預(yù)計回升，海外供給穩(wěn)定，鋼廠燒結(jié)配比沒有明顯改變，港口中高品礦庫存仍然偏緊。唐山、山西鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵礦需求有所回暖，但目前鋼廠利潤位于盈虧線附近，開始密集檢修。短期唐山復(fù)產(chǎn)，鐵礦補(bǔ)庫使得鐵礦價格堅挺，盤面的大貼水也逐步進(jìn)入修復(fù)節(jié)點，建議鐵礦9-1 正套在擇機(jī)入場。