上周鐵礦石主力2205合約震蕩上行，收于713.5元/噸，周環(huán)比上漲37.0元/噸，成交99.58萬手，持倉66.28萬手，持倉增加6.10萬手。

    現(xiàn)貨方面，日照港PB粉報820元/噸，環(huán)比漲70元/噸，超特粉505元/噸，環(huán)比上漲25元/噸。基差方面，PB粉對應(yīng)05合約基差165點(diǎn)，周度環(huán)比走擴(kuò)40點(diǎn)。普氏62%美金指數(shù)報125.05美金，環(huán)比漲6.8美金。上周鐵礦石周均成交量為109.52萬噸，環(huán)比下降10.4萬噸。

    供應(yīng)方面，本期新口徑全球發(fā)運(yùn)總量3206.4萬噸，周度環(huán)比增加319.5萬噸，其中澳洲發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加144.3萬噸至1903.7萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加180.2萬噸至673.6萬噸；非主流發(fā)運(yùn)629.1萬噸，周度環(huán)比減少5萬噸。周度供應(yīng)回升至歷史同期中高位水平，供給偏寬松。

    需求方面，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率67.87%，環(huán)比上周下降0.13%，同比去年下降17.68%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率74.33%，環(huán)比增加0.05%，同比下降17.54%；日均鐵水產(chǎn)量199.01萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸，同比下降45.53萬噸。全國鋼廠12月在基本完成粗鋼壓產(chǎn)后，復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，鐵水需求依舊偏弱運(yùn)行。

    庫存方面，本周Mysteel統(tǒng)計中國45港鐵礦石庫存總量15512.6萬噸，環(huán)比下降183.7萬噸。上周45港疏港量298.22萬噸，環(huán)比增12.09萬噸，其中河北及華東地區(qū)疏港量環(huán)比明顯增加。

    從供需兩端來看，鐵礦石供需基本面出現(xiàn)持續(xù)轉(zhuǎn)弱，國內(nèi)鋼廠產(chǎn)量依然偏低，鐵礦石需求維持低位，而供給則相對平穩(wěn)，導(dǎo)致鐵礦石港口庫存近期出現(xiàn)了較為快速的積累；雖然鐵礦石現(xiàn)實(shí)端依然較弱，但進(jìn)入12月后市場對于鋼廠復(fù)產(chǎn)的預(yù)期不斷強(qiáng)化，考慮到部分鋼廠平控要求的完成，目前的鋼廠低產(chǎn)量難以持續(xù)，復(fù)產(chǎn)存在一定的想象空間，近期的價格上漲對于后期鋼廠復(fù)產(chǎn)已有較為充分的反映，在成材走弱的背景下，或制約鐵礦石上行空間。